PSP se joint à l'initiative Diversity in Action de l'Institutional Limited Partners Association
L’Office d’investissement des régimes de pensions du secteur public (Investissements PSP) est fier de se joindre aux signataires de l'initiative Diversity in Action de l'Institutional Limited Partners Association (ILPA).
Évaluer les risques et les opportunités quant aux changements climatiques, la gestion de l’eau et des déchets
Accorder la priorité à la santé et au bien-être des travailleurs, des collectivités et de la société
Encourager la composition de conseils d’administration très performants et de saines pratiques de gouvernance
Comment les régimes de pension publics et les fonds souverains intègrent le concept de durabilité (disponible en anglais seulement)
Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement
Date : 18 septembre 2020
L’atténuation des changements climatiques et votre portefeuille : outils pratiques pour les investisseurs (disponible en anglais seulement)
Investor Leadership Network
Date : 15 septembre 2020
Nous croyons que les entreprises bien gérées qui tiennent compte efficacement des enjeux sociaux et environnementaux sont plus susceptibles de prospérer au fil du temps. C’est pourquoi, en tant qu’investisseur à long terme, nous intégrons les facteurs liés à l’environnement, à la responsabilité sociale et à la gouvernance (ESG) dans notre analyse des placements et notre prise de décision, en plus de préconiser des pratiques commerciales durables au sein des sociétés dans lesquelles nous investissons.
À titre d’investisseur, l’un de nos rôles consiste à gérer activement nos actifs, tout en étant conscients qu’il s’agit d’une responsabilité partagée. Selon nous, l’investissement responsable signifie de respecter des principes et de collaborer avec nos pairs afin de favoriser des marchés financiers solides et dynamiques.
Membre de la Coalition canadienne pour une bonne gouvernance (CCGG), PSP appuie les principes de gouvernance de la CCGG. Ces principes encadrent les principales responsabilités en la matière, afin d’aider à définir le rôle de fiduciaire des investisseurs. Bien qu’ils étaient d’abord destinés à une application au Canada, ces principes sont harmonisés aux orientations internationales, dans le but d’enrichir les codes ou les principes de gouvernance des autres pays et organisations, et non de les remplacer ou d’entrer en conflit avec eux.
Nous effectuons une analyse approfondie des risques et des opportunités liés aux facteurs ESG dans le cadre du processus de vérification diligente de nos placements en Immobilier, Infrastructure, en Ressources naturelles, en Placements privés et en Titres de créance. En tant qu'actionnaires, nous surveillons de près les placements et nous communiquons directement avec les conseils d’administration et la direction des entrpreprises dans lesquelles nous avons investi ce qui a trait aux risques et aux opportunitées ESG important, afin de protéger et d'accroître la valeur financière à long terme.
Dans le cadre de notre analyse des investissements et de nos processus décisionnels, nous déterminons les facteurs ESG qui peuvent avoir une incidence sur le rendement financier à long terme de nos placements sur les marchés publics. Nous tirons parti de notre statut d’actionnaire pour promouvoir des pratiques de saine gouvernance, en exerçant nos droits de vote par procuration et en maintenant un dialogue actionnarial auprès des sociétés. Nous prenons position sur les enjeux importants pour les marchés des capitaux, grâce à nos efforts visant la promotion des meilleures pratiques. Un rapport sommaire de nos activités de dialogue actionnarial figure dans notre Rapport sur l’investissement responsable, publié annuellement.
Nous évaluons les pratiques ESG des gestionnaires de fonds pour veiller à ce que leur approche corresponde à notre Politique sur l’investissement responsable et à nos attentes. Avant d’attribuer des capitaux à des gestionnaires externes des marchés publics ou de nous engager envers des fonds de placement privés, nous évaluons objectivement, au moyen d’un cadre interne, les pratiques liées aux facteurs ESG. En faisant part de nos constats aux gestionnaires, nous ouvrons la porte aux discussions sur les pratiques exemplaires et leur adoption.
Nous travaillons avec des organisations afin d’appuyer des initiatives qui améliorent la qualité des pratiques et de l'information liées aux facteurs ESG.
Nous sommes l’un des signataires du PRI, le principal promoteur mondial de l’investissement responsable, et membre du Réseau PRI Québec. Le PRI étudie les impacts des facteurs ESG sur les placements et soutient son réseau international d’investisseurs qui intègrent ces facteurs dans leurs décisions d’investissement et d’actionnaires.
Selon le Club 30%, l’équilibre entre les genres au sein des conseils d’administration favorise un meilleur leadership et une meilleure gouvernance, et contribue à une meilleure performance du conseil d’administration et de l’entreprise. Nous nous sommes joints à d’autres entreprises pour faire valoir la notion que 30% des postes d'administrateurs et de haute direction doivent être occupés par des femmes.
La CCGG nous permet d’unir notre voix à celle d’autres investisseurs institutionnels dans le but de promouvoir de saines pratiques de gouvernance dans les sociétés canadiennes, ainsi que l’efficience et l’efficacité des marchés canadiens des capitaux.
Nous sommes l’un des signataires du CDP et du Programme d’approvisionnement en eau du CDP. Le CDP gère le système mondial de divulgation qui permet aux sociétés inscrites en bourse de mesurer et de gérer leurs impacts environnementaux. Nous appuyons leurs campagnes visant à encourager les sociétés à divulguer leurs risques et opportunités liés aux changements climatiques et à l’eau.
Le Réseau international de gouvernance d’entreprise, ou ICGN, est un organisme géré par des investisseurs dont la mission est de promouvoir des normes efficaces de gouvernance et d'intendance afin de favoriser la mise en place de marchés efficaces et d’économies durables dans le monde entier. À titre de membre de l’ICGN, nous appuyons ses principes mondiaux de gouvernance d'intendance.
Nous sommes membres de PIAC, la voix nationale des caisses de retraite privées et publiques du Canada et un forum de partage des connaissances et des pratiques exemplaires. En participant activement au Comité d'intendance des investisseurs de PIAC, nous visons l’élaboration, la surveillance et la promotion de normes et de pratiques exemplaires bien établies pour les caisses de retraite au Canada.
Nous nous sommes joints à l’initiative SSE, une plateforme d’apprentissage de pair à pair pour explorer la façon dont les bourses, en collaboration avec les investisseurs, les organismes de réglementation et les sociétés, peuvent accroître la transparence des entreprises et, ultimement, la performance sur les questions liées aux facteurs ESG.
Nous nous sommes joints au groupe de travail sur l’investissement responsable de Finance Montréal afin d'identifier des projets stratégiques pour le développement de pratiques d'investissement responsable dans le milieu financier.
Le CII est un acteur de premier plan dans la promotion d'une saine gouvernance et des droits actionnaires ainsi que de marchés financiers dynamiques, transparents et équitables. Le CII fait la promotion de politiques rehaussant la valeur à long terme pour les détenteurs institutionnels d’actifs américains et leurs bénéficiaires. Nous sommes un membre actif du comité consultatif sur la gouvernance d’entreprise du CII.
Ce diagramme illustre certains des risques que nous examinons dont nous tenons compte lorsque nous étudions les placements dans l'ensemble des classes d'actifs. Certains chevauchent plusieurs catégories; par exemple, le risque lié aux changements climatiques peuvent avoir des répercussions sociales profondes en plus de leurs conséquences environnementales. Bien que les risques liés à la cybersécurité doivent être surveillés de manière adéquatement par les conseils d’administration dans le cadre de leurs responsabilités de gestion du risque, les brèches dans la sécurité ont souvent des répercussions sociales importantes.
Avec l’aide d’un fournisseur de services, et parfois en collaboration avec des pairs, nous dialoguons directement avec les sociétés faisant partie de notre portefeuille d’obligations et d’actions. Les sociétés sont sélectionnées pour un dialogue actionnarial en fonction de la possibilité de créer de la valeur pour les actionnaires, des chances de succès du dialogue et de la pertinence des enjeux liés aux facteurs ESG. Les dialogues sont assortis d’objectifs clairs qui visent à favoriser un changement de comportement. Ils peuvent nécessiter de multiples réunions et durer plusieurs mois ou plusieurs années.
Voici les 4 étapes de notre processus de dialogue :
Le tableau ci-dessous explique comment nous intégrons les facteurs ESG à chaque étape du cycle d’investissement. Le processus d’intégration des ces facteurs varie selon la classe d’actifs et le type de placement.
1. Promotion de conseils d’administration efficaces
Selon nous, un conseil d’administration de taille adéquate et bien diversifié, doté d’un juste équilibre entre les compétences, l’expertise et l’indépendance de ses membres, est essentiel au succès à long terme d’une société. Par conséquent, nous accordons une importance primordiale à la qualité des administrateurs et à la composition des conseils dans leur ensemble. Nous nous attendons à de solides processus de nomination qui attireront des candidats qualifiés et indépendants de divers horizons, ainsi qu’à des évaluations saines du rendement des administrateurs et des pratiques de relève. Les administrateurs doivent disposer de suffisamment de temps pour se consacrer aux fonctions imposées par le Conseil.
2. Normes de vote à l’appui de la démocratie actionnariale
Nous appuyons les initiatives et les mécanismes qui permettent aux actionnaires de tenir des élections significatives et efficaces. Nous appuyons généralement les mesures qui améliorent la démocratie actionnariale, comme les élections individuelles et annuelles des administrateurs, le vote majoritaire et l’utilisation de procurations universelles pour les assemblées contestées et l’accès par procuration.
3. Donner aux actionnaires une voix significative
Nous croyons que le droit de vote doit être proportionnel aux intérêts économiques des actionnaires. Les sociétés doivent permettre aux actionnaires de participer aux décisions relatives aux changements fondamentaux de la société et d’adopter des structures et des procédures de gouvernance donnant aux actionnaires la capacité de demander des comptes au conseil d’administration et, indirectement, à la direction.
4. Harmonisation entre la rémunération et le rendement
La rémunération et les incitatifs consentis à la direction et aux administrateurs doivent être structurés de manière à rehausser la valeur pour les actionnaires tout en récompensant le rendement qui atteint ou dépasse les objectifs. Les politiques de rémunération et les montants à verser aux hauts dirigeants et aux administrateurs doivent être divulgués dans la circulaire de procuration afin que les actionnaires puissent évaluer si les intérêts de la haute direction et des administrateurs correspondent à leurs propres intérêts.
5. Favoriser une structure du capital efficace
La structure du capital des sociétés doit être efficace et minimiser le coût du capital à long terme. Tous les changements apportés à la structure du capital d’une société doivent être équitables et effectués dans le but de soutenir la croissance, d’accroître la valeur pour les actionnaires ou pour d’autres raisons commerciales saines.
6. Fusions, acquisitions et protection contre les offres publiques d’achat : occasions de maximisation de la valeur pour les actionnaires
Les fusions, acquisitions et restructurations proposées ont d’importantes répercussions sur la valeur pour les actionnaires. Ces opérations ainsi que toute mesure de protection contre les prises de contrôle doivent être structurées de manière à maximiser la valeur pour les actionnaires sans compromettre les droits des actionnaires.
7. Protection de l’indépendance et de l’intégrité de l’auditeur
Les auditeurs externes jouent un rôle important dans la vérification de l’intégrité des rapports financiers d’une société afin de faire en sorte que l’information fournie aux actionnaires est exempte d’inexactitudes importantes et est présentée équitablement à tous les égards importants. C’est pourquoi nous accordons une grande importance à la qualité et à l’indépendance des auditeurs externes.
8. Investissement responsable : promotion du rendement à long terme
Nous tenons toujours compte des principes énoncés dans notre politique sur l’investissement responsable lorsque nous abordons les questions concernant l’environnement, la responsabilité sociale et la gouvernance (« ESG ») sur lesquelles nous pourrions être appelés à voter.
Nos actions à l’appui des principes PRI
